Rubla devalveerimine - mis see on Mille poolest see erineb inflatsioonist ja nimiväärtusest? Meie artiklis käsitletakse üksikasjalikult rubla devalveerimine: mis see on millised on selle tagajärjed, tüübid, kas seda on vaja karta.

Mis on raha devalveerimine (mida see mõiste tähendab)?

Mis juhtub, kui rubla devalveerimine ja mis see onüldiselt? Selline küsimus võib tekkida inimeste seas, kes tunnevad huvi uudiste vastu ja kuulevad seda sõna sageli riigi jaoks keerulisel perioodil.

Devalveerimineon rahvusliku raha odavnemine reservvaluutade suhtes. See tähendab, et samal ajal kui dollar ja euro kasvavad, on devalveerimine rubla. Sellist olukorda täheldati näiteks 2014. aasta lõpus, samuti aastatel 2015-2016.

Kas devalveerimine on inflatsiooni sünonüüm?

Tingimused devalveerimine ja inflatsioon on paljudes allikates sünonüümid. Kuid tegelikult on neil mõistetel erinevusi: inflatsioon on rahvusvaluuta odavnemine riigis, devalveerimine- selle vahetuskursi odavnemine reservvaluutade suhtes.

Tõsi, kui riik on väga sõltuv impordist, siis devalveerimine viib paratamatult inflatsioonini. Praegu on need 2 nähtust niivõrd omavahel seotud, et rubla langus toob kohe kaasa hinnataseme tõusu.

Devalveerimise tüübid

Devalveerimine on mitut tüüpi:

• ametnik;
• peidetud;
• kontrollitud;
• kontrollimatu.

Ametlik devalveerimine keskpanga poolt avalikult välja kuulutatud. Amortiseerunud raha võetakse ringlusest välja või vahetatakse see kehtivale kursile (nimiväärtusele) vastavate pangatähtede vastu.

Ei tea oma õigusi?

Varjatud devalveerimine riik ei võta elanikkonnalt devalveeritud raha välja.

kontrollitud devalveerimine- see on rahvusvaluuta väärtuse säilitamine erinevate mehhanismide abil ajal, mil on olemas kõik selle odavnemist mõjutavad tegurid.

Kontrollimatuga devalveerimine rahvusvaluuta odavnemist ei kontrolli keskpank. Riigil on kõik kursi hoidmise mehhanismid otsas ja olukord areneb iseenesest. Just selline devalveerimine See toimub praegu.

Valuutakoridori rajamisega ning kulla- ja välisvaluutareservide müügiga ei suutnud keskpank olukorda muuta. Panga esimehe sõnul on välisvaluutainvesteeringud tulevikus võimalikud, kuid ta sekkub vaid tõsiste probleemide korral riigi majandusolukorras.

Kas devalveerimise korral tasub laenu ennetähtaegselt tagasi maksta?

Pangast laenu võttes ostetakse enamasti midagi väärtuslikku: autot, korterit, tehnikat. Kell devalveerimine ostetud kauba maksumus kasvab pidevalt, kuid tegelik laenumaksete summa jääb muutumatuks. Nii et isegi kui laenu tagasimaksmiseks raha on olemas, ei tasu kohe panka joosta – parem osta midagi vajalikku kaasa või jätta jooksvateks kulutusteks.

Igakuised maksed ju ei muutu ja kui kriis riigist kiiresti lahkub ja tööandjad hakkavad palka tõstma, on laen isegi kasumlik. Pealegi usuvad seda mõned inimesed, kellel on stabiilne sissetulek ja kes on selles kindlad et rubla devalveerimine on nähtus, mis teeb laenudest väga mugava võimaluse kõikvõimalike vajalike asjade soetamiseks.

Rahvusvaluuta devalveerimine 2014. aasta novembris. Peamised põhjused

2014. aastal langes Vene rubla dollari ja euro suhtes peaaegu poole võrra. Kuid rahvusvaluuta kukkumine toimus kogu aasta jooksul ebaühtlaselt. Kuni 3. kvartali lõpuni püüdis keskpank kurssi kontrollida valuutakoridori rajamise ning kulla- ja välisvaluutareservide müügiga. Kuid alates 10. novembrist Venemaa Panga esimehe E.S. Nabiullina, otsustati rubla vabalt käibele saata. Pärast seda algas Venemaa valuuta kursi kiire langus.

Eksperdid nimetavad mitmeid põhjuseid, mis selleni viisid rubla devalveerimine:

1. Naftahinna langus maailmaturul. Riigi eelarve täieneb suures osas naftakaubanduse kaudu ning selle väärtuse langus toob paratamatult kaasa eelarvepuudujäägi ja majanduse nõrgenemise.
2. Majandussanktsioonid Venemaa vastu.
3. Elanikkonna paanika ja sellele järgnenud spekulatsioonide hoog.

Kõik need põhjused avaldavad negatiivset mõju rubla vahetuskursile, mistõttu selle hind hakkas langema.

Saab Kas aastatel 2015-2016 toimub rubla devalveerimine ja olukord halveneb võrreldes 2014. aastaga? Ekspertarvamus

Devalveerimine 2015-2016 aastate, on paljude majandusvaldkonna ekspertide sõnul vältimatu.

Näiteks usub HSE juhataja asetäitja, et tuleval aastal püüab riik võidelda inflatsiooniga, arendada oma tootmist ja vähendada sõltuvust impordist. Rubla odavnemine riigis viib kõigi reservide ammendumiseni. Ja selle tagajärjed on palju tõsisemad kui devalveerimine. Seetõttu on selle probleemi lahendus Venemaa jaoks esikohal ja rubla devalveerimine 2015-2016 aastat ei kontrollita – riigil lihtsalt ei jätku selleks piisavalt jõudu.

CSI Rosgosstrakhi ja finantsülikooli sotsioloogia osakonna juhataja Aleksey Zubets usub, et Venemaa peab praegusele olukorrale vastu. Nüüd testitakse tema sõnul Venemaa majandussüsteemi ellujäämist ja tegelikult pole kõik nii hull, kui võib tunduda.

Devalveerimineei mõjuta oluliselt riigi sisest majandusolukorda – oli ju isegi 2014. aasta viimastel kuudel toodangu kasv. Seega kasvas Rosstati andmetel 2014. aasta oktoobris tegelik toodangu maht 3% ja novembris 5% võrreldes 2013. aasta samade perioodidega. See tähendab, et impordi järkjärguline asendamine on juba alanud. Ja kui kõik pingutada, siis 2016. aasta lõpuks võib impordi maht väheneda 25-30%.

Majandusprognooside fännid räägivad innukalt oma publikule, mis saab rublast 2016. aastal. Sama eduga koostasid nad oma prognoosid 2015. aastaks ja isegi 2014. aastaks. Siin on vaid eelmised avaldused " spetsialistid» proovige unustada nii kiiresti kui võimalik või isegi keelata need täielikult. Nagu, seda pole kunagi juhtunud.

Mis juhtus eelmisel aastal Venemaa ja rublaga?

Selle aasta prognoosi tegemiseks peate meeles pidama eelmise tulemused aasta:

• Naftahinnad jätkasid kiiret langust.
• Kõigi jaoks on ilmnenud otsene seos "musta kulla" hinna ja rubla kursi vahel.
• Selgus, et pakkumine energia müügiturul ületab nõudlust.
• See seletas kolmekordset hinnalangust.
• USA on öelnud, et on valmis suurendama just seda kildagaasi tarnimist.
• oli külmunud" South Stream", ühisprojekt Türgiga, et tarnida kütust Euroopasse Ukrainast mööda minnes.
• Lisaks rahalisele kahjule ehituse käigus tuleb nüüd otsida veelgi kaugemaid viise naftajuhtme paigaldamiseks.
• Sõjaline operatsioon Süürias pole toonud märgatavaid tulemusi ja tundub, et see venib veel kauaks.
• Jutud finantspartnerlusest Hiinaga on vaikselt hääbumas.
• Sanktsioonide tühistamisega ei kiirustata, kinnitades vajadust lahendada Ida-Ukraina protsessid ja lahendada "probleem" Krimmiga.
• Majandusreforme võidakse läbi viia, kuid see on lihtsalt tulemus, mida pole veel märgata.

Mis on sellel aastal rubla jaoks ees ootamas?

Kõik pole nii hull, kui eelmistest ridadest võib tunduda.. Kuid majandusolukorras on tõesti vähe head. Poliitika osas pole kahe eelmise aastaga võrreldes midagi muutunud. Kuidas see rubla ähvardab?

1. Peaaegu null kasvuväljavaated.
2. Energiahindade jäik sidumine.
3. Madal konkurentsivõime. Dollar võib taas hakata rahvusvaluutat paljudest arvutustest välja tõrjuma.
4. Edasine aeglane, kuid pidev langus teiste maailma valuutade suhtes.

Puhtmajanduslikke prognoose on uskumatult raske teha, sest kogu praegune olukord on seotud ainult poliitiliste otsuste põhjal . Olukorra edasine areng sõltub sellest Kas poliitilised liidrid suudavad sellega nõustuda? ja milliseid otsuseid nad konfliktsituatsiooni lahendamiseks vastu võtavad.

Hetkel on kõik jõudnud ummikusse, kumbki pool seisab omal kohal ega kavatse taganeda. Järk-järgult väljendub see sanktsioonides, soovimatus üksteist kuulata, koostöötaseme langus ja sarnased pisiasjad.

Krediidid ja nafta hind

2014. aastal osa Venemaa korporatsioone kaotas võimaluse laenata läänes madala intressimääraga. Aga alles jäid vanad võlad, mis tuli maksta.

Seoses suutmatusega saada lisalaene tekkis uus probleem - lühikese ajaga oli vaja kogu summa tagasi maksta, ilma refinantseerimata. Seetõttu viimastel aastatel aasta lõpus toimus rubla kursi järsk langus, osteti kodumaiseid organisatsioone dollarites, et võlgu tasuda.

Seega muutus lühikeseks ajaks pakkumise ja nõudluse suhe, mis tõi kaasa . Aasta jooksul hind korrigeeris ja veeres veidi tagasi.

2016. aastaks oli enamik neist võlgadest tasutud, nii et majandus sai ühest probleemist lahti. Teisest küljest on raske tugevat kasvu näidata ilma täiendavate kapitalisüstideta väljastpoolt.

Energia osas prognoosid head ei tõota. Üksikud spetsialistid arvestage tegeliku kuluga 10 dollarit naftabarreli kohta, mis on praegusest hinnast umbes 3 korda väiksem. Sel juhul võib dollar ületada 200 rubla piiri. Kuid see on pessimistlik prognoos, tegelikult hoiab nafta endiselt umbes 30 dollarit barreli ja rubla kohta. tabas põhja". Kui vastupidav see on, näitab aeg.

Mida teha rublaga 2016. aastal?

Kõik sõltub teie säästusummast:

• Saab osta dollareid. Te ei pea selle valuuta kukkumise pärast liiga palju muretsema, kui USA-s tekib tõsine kriis, mõjutab see absoluutselt kõiki maailma riike.
• Hea variant oleks euro omandamine. Iraan plaanib selle valuuta eest müüa oma naftat, mis võib olla heaks abiks rahaühiku kasvule.
• FROM kinnisvara omandamine parem oota veidi, vähemalt suveni. Kui dollarites hind langes, siis rublades jäi see ligikaudu samale tasemele. Vaatamata sellele, et järelejäänud pakkumisega on nõudlus vähenenud. Seega korrigeerib turg hindu ikka allapoole.
• ostma elektroonikatehnika? Välja arvatud isiklike vajaduste jaoks, sest arvestades elektroonika ja kodumasinate uute mudelite ilmumise kiirust, lähevad aastaga kõik ostetud kaubad 30-40 protsenti odavamaks.
• Väärismetallid ka mitte stabiilne. Mitu aastat võib hind muutuda kaks korda ja mõlemas suunas. Nii et jällegi pole keegi kukkumise eest kaitstud, nagu ka rubla puhul. See on lihtsalt rahvusvaluuta - asi, mis on vedelam, aktsepteeritakse seda kogu riigis, erinevalt samast kullast, plaatinast, hõbedast.
• Aga antiikesemed aja jooksul ei kaota need väärtust, see kehtib ka perekonna juveelide kohta. Kuid jällegi on küsimus likviidsus.

Rubla devalveerimine 2016. aastal

Ei mingit ametlikku devalveerimist, denominatsiooni ega muud taolist 2016. aastal ei tee. Igal juhul vastavalt valitsuse kinnitustele.

Viimase 15 aasta jooksul on raske meenutada raskemaid teste kogu riigi kohta. Kuid poliitikud ütlevad, et nad on teinud piisavalt otsuseid, et vältida rubla devalveerimist sel aastal:

Kõik see nii või teisiti, mõjutab Venemaa majanduse olukorda, ja seega ka rahvusvaluuta seisu. Kas sellest piisab, et tagasi pöörduda tasemele 30 rubla dollari kohta? Kahtlane. Kuid konfessioon aitab vältida.

Kursuse dünaamika ja väljavaated

See aasta tõotab tulla väljakutseterohke., eriti rubla puhul järgmiste tegurite tõttu:

1. Aeglane langus naftahinna languse taustal.
2. Väikesed kohandused ja tõusud aasta jooksul, 5-10% piires.
3. Võib-olla väike tõus, boonusena sügisestele valimistele.
4. Pikaajalised väljavaated näivad kahtlased. Et neid hinnata, võite meenutada dollari väärtust 90ndatel.
5. Säästud on parem moodustada eurodes või dollarites, olemasolevat rublakapitali tuleks kasutada sihtotstarbeliselt. Oma elu parandamine või perspektiivikamate varade soetamine.

Video: mis ootab rubla 2016. aastal?

Selles videos räägib tuntud finantsekspert Mihhail Khazin olukorrast valuutaturul, milleks on tänavu rubla:

Kuidas valitsus kavatseb 2016. aasta eelarves 1 triljoni rubla suuruse “augu” kinni toppida

Venemaa peaminister Dmitri Medvedev, Venemaa asepeaminister Arkadi Dvorkovitš, Venemaa rahandusminister Anton Siluanov (paremalt vasakule) 2016. aasta föderaaleelarve kulusid käsitleval kohtumisel (Foto: Jekaterina Štukina/Vene valitsuse pressiteenistus/TASS)

Reedel, 13. novembril arutab Riigiduuma 2016. aasta föderaaleelarve eelnõu esimest lugemist. Rahandusministeerium koostas arutelu eelõhtul analüüsi eelarve täitmise riskide kohta praegustes oludes. Üldine järeldus on, et kulutuste kasv on võimatu, 2016. aasta föderaaltuludest ca 10% laekumine on kahtluse all ning reservfond, kui seda kasutatakse eelarvepuudujäägi katmiseks, ammendub 2016. aasta lõpuks, mitte lõpuks. 2017. aastal, nagu varem eeldati.

Rahandusministeeriumi hinnangul näevad peamised riskid välja järgmiselt:

Uurali nafta hinnalangus – hoolimata sellest, et Vene Föderatsiooni eelarve on arvutatud Põhjamere Brenti hindade põhjal. Kui 2015. aasta alguses kaubeldi Vene naftaga Brenti allahindlusega 1-1,3 dollarit barreli kohta, siis oktoobri lõpuks ulatus allahindlus 4 dollarini barreli kohta. Rahandusministeerium usub, et Uurali kulude edasine vähenemine on keskpika perioodi trend.

Liiga tugev rubla. Uuralite hinnalangus toimub ilma rubla märkimisväärse languseta dollari suhtes. Kui selline olukord jätkub, seab see rahandusministeeriumi hinnangul ohtu 2016. aasta föderaaltulud enam kui 800 miljardi rubla ulatuses.

Paisutatud gaasihinnad, paisutatud naftatootmise ja ekspordi mahud. Seetõttu võib finantsosakonna arvutuste kohaselt föderaaleelarvesse laekuda vähem kui 150 miljardit rubla.

Sotsiaalfondidesse maksete laekumise vähendamine (seoses nominaalpalga vähendamisega), keskpanga kasumi puudujääk ning mitte-nafta- ja gaasimaksumaksed. Kokku on see puudujääk veel 150 miljardit rubla.

Selle tulemusena kuhjuvad loetletud riskid kaugelt üle 1 triljoni rubla, mille Valge Maja saab 2016. aastal Reservfondist maksimaalselt kulutada.

Ja tekib põhiküsimus: kuidas saab valitsus sellest olukorrast välja tulla? Ilmsed variandid on sõjaliste kulutuste kärpimine või kulutused sotsiaalprogrammidele või rubla devalveerimine.

Vahepeal pole märke, et oleme valmis kaitse-eelarvet kärpima. Vastupidi, selle nädala teisel kaitsetööstuse arengut käsitleval kohtumisel ütles Vladimir Putin, et USA ja tema liitlased ei lõpeta globaalsete raketitõrjesüsteemide ehitamist. Venemaa Föderatsioon peab neid tegusid "katseks õõnestada olemasolevat pariteeti tuumarakettrelvade vallas" ja "õõnestada kogu piirkondliku ja globaalse stabiilsuse süsteemi". "Töötame ka raketitõrjesüsteemide kallal, kuid esimeses etapis, nagu oleme korduvalt öelnud, töötame ka löögisüsteemidega, mis suudavad ületada mis tahes raketikaitsesüsteeme," ütles Putin. Mis siin kokkuhoid on?

Teisalt on sotsiaalsete kohustuste täitmine riigipea jaoks ka põhimõtteline küsimus. Sellest annavad tunnistust maikuu dekreedid ja nende täitmise tähelepanelik jälgimine. Teatud karmistamine selles suunas on aga võimalik – pole juhus, et peaminister Dmitri Medvedev ennustas tulevikus pensioniea tõusu. Tõsi, samas ütles valitsusjuht, et selle teema põhjalikuks kaalumiseks pole veel aeg käes.

Lõpuks jääb alles rahvusvaluuta devalveerimine - näiteks tasemele 70 rubla dollari kohta, samas kui Uurali hind on umbes 43-44 dollarit barreli kohta. Siiski on võimalik, et rahandusministeerium, demonstreerides 2016. aasta eelarve riske, lükkab Valge Maja uuele arutelule järgmise aasta siseriikliku laenusumma üle.

Milliseks kujuneb 2016. aasta eelarve ja kuidas see mõjutab Venemaa majandust?

13. novembril riigiduumas esimesel lugemisel peavad 2016. aasta eelarve põhiparameetrid, tuleb mõelda, püsivad, - ütleb Kaasaegse Arengu Instituudi rahanduse ja majanduse osakonna juhataja Nikita Maslennikov. - Traditsiooniliselt suunatakse teisele lugemisele peenhäälestus konkreetsete punktide kulude jaotuse osas, samuti tulude poole selgitamine. Pealegi tõotab töö peenhäälestusega tulla väga tihe. Seadusandjate plaanide kohaselt peaks 2016. aasta eelarve lõplikult vastu võtma juba 3. detsembril ning saadetud kohe presidendile allakirjutamiseks.

Siin tuleb mõista, et rahandusministeerium hindab eelarveriske traditsiooniliselt enne esimest lugemist. Kuid praegu on minu arvates oluline selle riskide "esitlemise" eesmärk.

Tõepoolest, eelarve on juba koostatud nii, et nn mittetootlike kulude - võimu- ja sotsiaalblokkide - osakaal on nagu 2015. aastal umbes 60% kõigist kuludest. Ja ilmselgelt ei puutu seda aktsiat keegi.

Vladimir Putin rääkis 2. novembril kohtumisel valitsuse liikmetega ühemõtteliselt, et vaja on tasakaalu 2016. aasta arenguprobleemide lahendamise vajaduse, riigi finantssüsteemi stabiilsuse säilitamise vajaduse vahel – kuid absoluutse täitmisega. kõigist võetud sotsiaalsetest kohustustest.

Sellest riigipea avaldusest lugesid paljud analüütikud vihjet, et 2016. aasta pensione indekseeritakse kaks korda – ja mitte ainult veebruaris 4%, nagu teatati. Pean märkima, et see on täiesti võimalik stsenaarium: 2016. aasta pensionisäästud külmutati just pensionide teise indekseerimise eesmärgil. Kuid ainult siis, kui inflatsioon osutub liiga kõrgeks.

"SP": - Kui sõjalisi ja sotsiaalkulutusi puudutada ei saa, siis mis valikuvõimalus on eelarve planeerijatel?

Valik on väike. Devalveerimispreemia saamiseks kulutage reservfondi vahendeid või nõrgendage rubla. Või tõsta riigi kulutuste efektiivsust – mis on eelarve tavaolukorras kõige loogilisem.

Muide, pean teile meelde tuletama, et sõjaliste ja sotsiaalkulutuste säilitamine on viinud selleni, et Vene Föderatsiooni kulutused haridusele on võrreldes 2012. aastaga vähenenud 14% ja tervishoiule 20%. Ja see on täis inimkapitali halvenemist juba keskpikas perspektiivis.

Rahandusministeerium kutsub riskidest rääkides valitsust üles mõtlema tulude suurendamise võimalustele. Näiteks fiskaalmoratooriumi tagasilükkamise või rubla nõrgenemise kaudu.

"SP": - Kas 2016. aasta eelarve probleemi on võimalik lahendada laenuga?

See on üsna raske tee. Välisfinantsturud on meie jaoks praktiliselt suletud. Põhimõtteliselt saate laenu võtta 1 triljoni rubla eest jüaanides. Kuid see on minu arvates eksperiment omaenda riskidega, mis on juba juurdunud Hiina finantssüsteemis. Seetõttu ei saa seda aktsepteerida päästeplaanina.

"SP": - Kas rubla nõrgenemine on päästmise viis?

Nõrgenemine tundub loomuliku väljapääsuna. See samm aitas eelarvet 2014. aastal tõsiselt kaasa, kuid maksime selle eest suurenenud inflatsiooniga. Sel aastal võib see astuda üle 13% lati ja järgmisel aastal langeb see muidugi oodatust palju aeglasemalt. Seetõttu on rubla igasugune täiendav nõrgenemine inflatsiooni kiirenemine ja inflatsioon on eelarve jaoks oluline risk.

Praktikas on rubla nõrgenemise riskid meie majandusele kõige ebameeldivamad ja olulisemad. Vahetuskursi nõrgenemine muutub kaupade ja teenuste hinnatõusuks ning väga kiiresti – sõna otseses mõttes viie kuni kuue nädalaga. Ja siis püsivad need kõrged hinnad mitu kuud või isegi mitu kvartalit.

Kui nüüd valitsus otsustab devalveerida, siis 2016. aasta inflatsiooni eesmärki - 6,4% - ei saavutata. Ja kui nii, siis ei kasva ka investeeringud Venemaa majandusse. Siiski juhib investoreid ennekõike inflatsioon, lisaks mängib olulist rolli usaldusfaktor valitsuse ja keskpanga tegevuse vastu. Kui Venemaa rahandusvõimud ütlesid üht ja tegid teist, on investorite heidutamine garanteeritud.

Lisaks tähendab devalveerimine impordihinna järsku tõusu ja mitte ainult toidu- või tarbekaupade, vaid ka "tootmise" hinnatõusu. Tuletan meelde, et 62% Venemaa tööstusettevõtete juhtidest kas ei näe Venemaa turul importtoodete analooge või usuvad, et olemasolevad analoogid ei vasta hinna-kvaliteedi kriteeriumile. Seetõttu ei saa neid analooge Vene Föderatsiooni tööstuse olemasolevatesse tehnoloogilistesse ahelatesse sisse viia.

Teisisõnu on rubla nõrgenemine halvim võimalik viis eelarveprobleemide lahendamiseks. Inflatsiooni pidurdamiseks on keskpank sunnitud baasintressi tõstma ja see on järjekordne löök majanduse taastumisele. Selle tulemusel saame 2016. aastal parimal juhul nulli SKT kasvu.

Minu arvates on praegu oluline, et valitsus ei pöörduks devalveerimise võrgutavale teele. Loodan, et see on rahandusministeeriumi riskianalüüsi põhisõnum.

Rahandusministeeriumi väidet, et 2016. aastal võime saada alla 1 triljoni rubla, tuleks suhtuda kriitiliselt, – on strateegilise kommunikatsiooni keskuse president Dmitri Abzalov kindel. - Eelarve on äärmiselt konservatiivne dokument ja seetõttu sisaldab see alati tulude poolel reserve. 2016. aasta eelarves on selliseid reserve minu hinnangul juba eraldatud 500 miljoni rubla eest.

Puuduvad vahendid saab äärmisel juhul võtta maksusegmendisse või külmutada pensionisäästud ka 2017. aastaks.

Pigem on "riskid", et eelarve saab 2015. aastal täiendavat kasumit ja üsna märkimisväärne. Minu arvates hirmutab rahandusministeerium eelarve riigiduumasse jõudmise eelõhtul valitsust 2016. aasta tulude puudujäägiga. Nii püüab finantsosakond oma positsiooni tugevdada ja mitte lasta jooksvateks makseteks täiendavat kasumit kulutada. Lisaks on rahandusministeeriumi riskianalüüs ka katse seista vastu tööstusharu tegijate survele, kes üritavad valitsust maksukoormust alandama panna.

2016. aasta esimese 7 kuu föderaaleelarve puudujääk ulatus 1,5 triljoni rublani. See on ligi 2/3 planeeritud aasta puudujäägist. Kuid tasub meeles pidada eelarvekulude ebaühtlast rahastamist. Hüpe on alati detsembris. 2015. aasta detsembris oli ainuüksi kuu puudujääk 1,1 triljonit rubla ja 2014. aastal 1,6 triljonit rubla. Sama hüpe toimub tänavu detsembris. Puudujääk murrab välja eelarvega kinnitatud raamidest.

Varasematel aastatel "kohandas" valitsus probleemiraamatu lõpus olevate vastuste lahendusi, tehes eelarves muudatusi 2-3 korda aastas. Sel aastal valitsus eelarvet ei muuda. Kuigi aega veel on, aga ... On president, kes teab EL-is vastuvõetud numbrit (eelarve puudujääk - mitte rohkem kui 3% SKTst) ja valitsus ei saa sellest numbrist kõrgemale hüpata. Seega ei saa eelarvet enam tegelikule täitmisele “kohandada”. 7 kuud - see on juba 4% SKTst.

Ja tasub meeles pidada ka seda, et sel aastal sai föderaaleelarve eelmisest aastast “kingituse” – 2015. aastal eelarve saajate kontodele kantud vahenditest rahastatakse selle aasta kulusid, kuid neid ei näidata eelarve kuludes, sest sel aastal on riigieelarve ministeeriumi eelarves 2015.a. Rahandus neile raha ei andnud. See summa on umbes 0,6-0,8 triljonit rubla. Seetõttu kahandas riik näiteks jaanuaris naftahinna languse haripunktis föderaaleelarve 0,4 triljoni rublani ülejäägini ning kaitsekulutused moodustasid 2016. aasta jaanuaris vähem kui 2% samast kulust. aasta tagasi.

Kui see "kingitus" välja jätta, on rahandusministeerium peaaegu saavutanud aasta maksimumpuudujäägi. Võib ette kujutada, et rahandusministeerium hoiab olukorda novembrini, aga kas ta suudab detsembris eelarve hoida? Välistatud.

Ja siin tasub meeles pidada rubla vahetuskurssi. Eelmisel aastal rubla kukkus ja see võimaldas katta 90% eelarvepuudujäägist kursivahede kaudu. Sel aastal rubla tugevneb (v.a. jaanuar) ja eelarve kannab kahjusid - 45% selle puudujäägist on tingitud rubla tugevnemisest. Jutt käib muidugi eelkõige reservfondi ja rahvahoolekande fondi vahenditest, mis on kajastatud peamiselt välisvaluutas. Raamatupidamise jaoks ei oma tähtsust, et tegemist on ümberhindlusest saadava "paberkasumiga".

Ainus võimalus detsembris 2016. aasta eelarvet päästa on rubla sügisene devalveerimine. See protsess on juba alanud: rubla jooksmine juuli lõpus 63-lt 67-le tõi eelarvesse 221 miljardit rubla. kuus vahetuskursi erinevuste kohta. Augusti alguse tagasilöök "sõi" aga selle kasumi ära.

Meie valuuta langus dollari suhtes 4 rubla võrra tõi eelarvesse üle 200 miljardi rubla. Detsembri puudujäägi (vähemalt triljoni rubla) rahastamiseks on vaja 5 sellist jooksu ehk 20 rubla. Mis tagastab rubla jaanuari rekordväärtustele (85+ rubla / dollar).

Loomulikult ei allu KBR rahandusministeeriumile ega ole üldse kohustatud midagi sellist tegema. Kuid tal on "vabandus" – suure tõenäosusega langevad ka naftahinnad tuntavalt, kuskil alla 40 dollari barreli kohta. Ja ka keskpank on huvitatud devalveerimisest, nagu eelarvegi. Venemaa kaubandusbilanss on aastaga poole võrra vähenenud ja praegune bilanss kolmekordistunud, 16 miljardi dollarini. Samal ajal ulatus erasektori kapitali netoeksport 11 miljardi dollarini, seega on välisvaluuta sissevool riiki praktiliselt nullis, väga ebastabiilne olukord. Ja kui "lasete rubla alla minna", toob see kaasa impordi märgatava vähenemise ja olukord hakkab paranema ning välisvaluuta sissevool riiki kasvab.

Need argumendid ei tähenda, et see täpselt nii juhtub. Kuid olukord sunnib meie majandusvõimu niisugusele stsenaariumile soodsamalt kui kunagi varem suhtuma, muutes selle tõenäolisemaks.