Introducere.

Partea teoretică.

1. Analiza si evaluarea stabilitatii financiare a intreprinderii.

   Importanța stabilității financiare.

   Indicatori de stabilitate financiară.

   Indicatorii de stabilitate financiară.

Scurtă descriere a întreprinderii.

Partea practică.

3.1. Evaluarea generală a dinamicii și structurii elementelor din bilanţ.

3.2. Analiza echilibrului orizontal si vertical.

3.3. Analiza stabilitatii financiare.

Concluzie.

Lista literaturii folosite.

Aplicație.

Introducere.

O evaluare a stării financiare a unei companii va fi incompletă fără o analiză a stabilității financiare. Analizând lichiditatea bilanţului unei companii, ei compară starea pasivelor cu starea activelor, ceea ce face posibilă evaluarea măsurii în care aceasta este pregătită să-şi ramburseze datoriile. Sarcina analizei stabilității financiare este de a evalua dimensiunea structurii activelor și pasivelor. Acest lucru este necesar pentru a răspunde la întrebările: cât de independentă este compania din punct de vedere financiar, nivelul acestei independențe crește sau scade și dacă starea activelor și pasivelor sale îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice. Indicatorii care caracterizează independența pentru fiecare element de activ și pentru proprietate în ansamblu fac posibilă măsurarea dacă organizația de afaceri analizată este suficient de stabilă financiar.

Stabilitatea financiară a unei companii reprezintă starea resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea companiei pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea la un nivel acceptabil de risc. Prin urmare, stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a companiei.

O analiză a situației financiare la o anumită dată ne permite să răspundem la întrebarea: cât de corect și-a gestionat compania resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare ale companiei, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența companiei și la lipsa acesteia de fonduri pentru dezvoltarea producției și la excesul financiar. stabilitatea poate împiedica dezvoltarea, împovărând costurile companiei cu stocuri și rezerve în exces. Astfel, esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare, iar solvabilitatea este manifestarea ei externă.

Analiza stabilitatii financiare se bazeaza in principal pe formula bilantului, care stabileste echilibrul intre activele si pasivele bilantului.

1. Partea teoretică.

1.1. Analiza si evaluarea stabilitatii financiare a intreprinderii.

Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia. Un indicator important care caracterizează starea financiară a unei întreprinderi și stabilitatea acesteia este disponibilitatea capitalului de lucru din surse proprii de finanțare. Unele organizații folosesc surse de fonduri împrumutate în afaceri, dar utilizarea excesivă a fondurilor împrumutate este considerată riscantă. Pentru a evalua riscurile asociate finanțării activităților unei întreprinderi cu ajutorul surselor și fondurilor atrase, este necesar să se calculeze indicatorul de stabilitate financiară. Aproape toate întreprinderile au două surse de finanțare a activităților lor: propriile și atrase.

Sursele proprii de finanțare sunt sume pe care societatea nu trebuie să le plătească creditorilor. Sursele de fonduri atrase sunt sume care se caracterizează printr-o perioadă de existență clar definită – până în momentul în care este necesară rambursarea conturilor de plătit sau rambursarea unui împrumut existent.

Prin compararea volumului surselor proprii cu volumul surselor atrase se determină stabilitatea financiară a întreprinderii sau gradul de dependenţă a acesteia de sursele de finanţare atrase. Stabilitatea financiară este determinată prin calcularea raportului dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate. Dacă o întreprindere dorește să aibă fonduri împrumutate în cifra de afaceri, trebuie să asigure un nivel suficient de ridicat de solvabilitate la care creditorii îi furnizează aceste fonduri împrumutate.

Scopul analizei situației financiare a unei întreprinderi este de a crește eficiența activității sale pe baza unui studiu sistematic al activităților și a generalizării rezultatelor acesteia.

1.2. Importanța stabilității financiare.

Cheia supraviețuirii și baza pentru stabilitatea poziției unei întreprinderi este sustenabilitatea acesteia. Durabilitatea unei întreprinderi este influențată de diverși factori:

Poziția întreprinderii pe piața produselor;

Producerea și lansarea de produse ieftine, de înaltă calitate, care sunt solicitate pe piață;

Potențialul său în cooperarea în afaceri;

Gradul de dependență față de creditorii și investitorii externi;

Prezența debitorilor insolvenți;

Eficiența tranzacțiilor comerciale și financiare etc.

Această varietate de factori împarte și rezistența în sine în funcție de tip. Deci, în raport cu o întreprindere, aceasta poate fi: în funcție de factorii care o influențează - interni și externi, general (preț), financiar.

1. Stabilitatea internă este starea financiară generală a unei întreprinderi care asigură în mod constant rezultate ridicate ale funcționării acesteia. Realizarea sa se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările factorilor interni și externi.

Stabilitatea externă a unei întreprinderi este determinată de stabilitatea mediului economic în care se desfășoară activitățile acesteia. Se realizează printr-un sistem adecvat de management al economiei de piață în întreaga țară.

2. Sustenabilitatea globală a unei întreprinderi este o mișcare a fluxurilor de numerar care asigură un exces constant al primirii de fonduri (venituri) față de cheltuielile (costurile) acestora.

3. Stabilitatea financiară este o reflectare a excesului stabil al veniturilor asupra cheltuielilor, asigură manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și, prin utilizarea efectivă a acestora, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Prin urmare, stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.

O analiză a stabilității situației financiare a unei întreprinderi la o anumită dată ne permite să răspundem la întrebarea: cât de corect și-a gestionat întreprinderea resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare ale întreprinderii, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența întreprinderii și la lipsa fondurilor pentru dezvoltarea producției și la excesul financiar. stabilitatea poate împiedica dezvoltarea, împovărând costurile întreprinderii cu stocuri și rezerve în exces. Astfel, esența sustenabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. Manifestarea sa externă este solvabilitatea întreprinderii.

Solvabilitatea este capacitatea de a vă îndeplini pe deplin obligațiile de plată care decurg din tranzacții comerciale, credit și alte tranzacții de plată în timp util.

1.3. Indicatori de stabilitate financiară.

Indicatorii absoluti ai stabilității financiare sunt indicatori care caracterizează gradul de asigurare a rezervelor și costurilor cu sursele de formare a acestora.

Pentru evaluarea stării stocurilor și a costurilor, utilizați datele din grupa de articole „Stocuri” din secțiunea II a bilanţului activelor.

Pentru a caracteriza sursele de formare a rezervelor se determină trei indicatori principali .

Disponibilitatea capitalului de lucru propriu(SOS), ca diferență între capital și rezerve (secțiunea I din partea de pasiv a bilanțului) și activele imobilizate (secțiunea I din partea de activ a bilanțului). Acest indicator caracterizează capitalul de lucru net.

Creșterea sa față de perioada anterioară indică dezvoltarea ulterioară a întreprinderii. Într-o formă formalizată, disponibilitatea capitalului de lucru poate fi înregistrată.SOS=euSOS=rP-

pA

unde IрП este prima secțiune a pasivelor din bilanţ;

IрА - Secțiunea I a activului bilanțului. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung pentru formarea de rezerve și costuri

(SD), determinată prin creșterea indicatorului anterior cu valoarea datoriilor pe termen lung (IIrP - secțiunea II a pasivului bilanțului): = SD + SOS

IrP Valoarea totală a principalelor surse de rezerve și costuri

(OI), determinată prin creșterea indicatorului anterior cu valoarea fondurilor împrumutate pe termen scurt (SBL): = OI + SD

KZS

Pentru a caracteriza situația financiară din economie se folosesc indicatori relativi ai stabilității financiare. Indicatorii relativi se numesc indicatori financiari. Analiza indicatorilor financiari constă în compararea valorilor reale ale acestora cu valorile de bază, precum și în studierea dinamicii acestor indicatori pentru perioada de raportare și pentru un număr de ani.

Toți indicatorii relativi ai stabilității financiare pot fi împărțiți în două grupuri.

Primul grup - indicatori care determină starea capitalului de lucru:

raportul capitalului propriu;

coeficientul de asigurare a rezervelor materiale cu capital de lucru propriu;

coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii.

A doua grupă - indicatori care determină starea activelor imobilizate (indicele activelor permanente, K fonduri împrumutate pe termen lung, K amortizare, K valoarea reală a proprietății) și gradul de independență financiară (K autonomie, K raportul datorie-capital propriu), unde K este coeficientul.

Rapoartele efective calculate ale perioadei de raportare sunt comparate cu norma, cu valoarea perioadei anterioare, a unei întreprinderi similare, și astfel sunt relevate situația financiară reală, punctele slabe și punctele forte ale companiei.

1.Raportul capitalurilor proprii.

Caracterizează gradul de securitate al SOS al întreprinderii, necesar pentru stabilitatea financiară. Acest coeficient trebuie să fie mai mare de 0,1.

2. Coeficientul de asigurare a rezervelor materiale cu fonduri proprii.

Indică măsura în care stocurile sunt acoperite din fonduri proprii și nu necesită împrumuturi.

3. Rata de agilitate a capitalului propriu

Valoarea optimă este 0,5.

Arată cât de mobile sunt propriile tale surse de fonduri din punct de vedere financiar: cu cât mai multe, cu atât situația financiară este mai bună.

Fiecare întreprindere, firmă sau organizație își propune să obțină profit. Este profitul care face posibilă urmărirea unei politici de investiții în activele proprii de lucru și imobilizate, dezvoltarea capacității de producție și inovația produselor. Pentru a evalua direcția de dezvoltare a unei întreprinderi sunt necesare puncte de referință.

Astfel de orientări în termeni financiari și politici financiare sunt indicii de stabilitate financiară.

Definiţia financial stability
Stabilitatea financiară este gradul de solvabilitate (bonitatea) al unei întreprinderi, sau ponderea stabilității generale a întreprinderii, care determină disponibilitatea fondurilor pentru a menține funcționarea stabilă și eficientă a întreprinderii. Evaluarea stabilității financiare este o etapă importantă în analiza financiară a unei întreprinderi, deoarece arată gradul de independență al întreprinderii față de datoriile și obligațiile sale.

Tipuri de indicatori de stabilitate financiară

Primul coeficient care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este raportul de stabilitate financiară, care determină dinamica schimbărilor în starea resurselor financiare ale întreprinderii în raport cu cât de mult bugetul total al întreprinderii poate acoperi costurile procesului de producție și alte obiective. Se pot distinge următoarele tipuri de coeficienți (indicatori) ai stabilității financiare:

Coeficientul de stabilitate financiară determină succesul întreprinderii, deoarece valoarea acesteia caracterizează cât de mult depinde întreprinderea (organizația) de fondurile împrumutate de la creditori și investitori și de capacitatea întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile în timp util și în totalitate. Dependența ridicată de fondurile împrumutate poate împiedica activitățile unei întreprinderi în cazul unei plăți neplanificate.

Indicatorii de dependență financiară

Raportul de dependență financiară este un tip de raport de stabilitate financiară a unei întreprinderi și arată gradul în care activele acesteia sunt garantate prin fonduri împrumutate. O mare parte a finanțării activelor folosind fonduri împrumutate arată solvabilitatea scăzută a întreprinderii și stabilitatea financiară scăzută. Acest lucru, la rândul său, afectează deja calitatea relațiilor cu partenerii și instituțiile financiare (bănci). O altă denumire pentru coeficientul de dependență financiară (independență) este coeficientul de autonomie (mai detaliat).

Importanța mare a capitalului propriu în activele întreprinderii nu este, de asemenea, un indicator de succes. Rentabilitatea unei afaceri este mai mare atunci când, pe lângă fondurile proprii, compania utilizează și fonduri împrumutate. Sarcina este de a determina raportul optim dintre fondurile proprii și cele împrumutate pentru o funcționare eficientă. Formula de calcul a raportului de dependență financiară este următoarea:

Raport de dependență financiară = Moneda bilanțului / Capitalul propriu

Rata de concentrare a capitalurilor proprii

Acest indicator al stabilității financiare arată ponderea fondurilor întreprinderii care este investită în activitățile organizației. O valoare ridicată a acestui raport de stabilitate financiară indică un grad scăzut de dependență de creditorii externi. Pentru a calcula acest raport de stabilitate financiară este necesar:

Rata de concentrare a capitalului propriu = Capital propriu / Moneda bilanţului

Raportul datorie/capital propriu

Acest raport de stabilitate financiară arată raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale companiei. Dacă acest raport depășește 1, atunci întreprinderea este considerată independentă de fondurile împrumutate de la creditori și investitori. Dacă este mai mică, este considerată dependentă. De asemenea, este necesar să se ia în considerare rata de rotație a capitalului de lucru, deci în plus este util să se ia în considerare și rata de rotație a conturilor de încasat și rata capitalului de lucru material. Dacă conturile de încasat se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, aceasta indică o intensitate ridicată a fluxului de numerar în organizație. Formula de calcul a acestui indicator:

Raportul datorie/capital propriu = Fonduri proprii / Capitalul împrumutat al întreprinderii

Rata de agilitate a capitalului propriu

Acest coeficient de stabilitate financiară arată mărimea surselor de fonduri proprii ale întreprinderii în formă mobilă. Valoarea standard este de 0,5 și mai mult. Rata de agilitate a capitalului propriu se calculează după cum urmează:

Rata de agilitate a capitalului propriu = Capital de lucru propriu / Capital propriu

Trebuie remarcat faptul că valorile standard depind și de tipul de activitate al întreprinderii.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung

Acest coeficient de stabilitate financiară a unei întreprinderi arată ponderea pasivelor pe termen lung dintre toate activele întreprinderii. O valoare scăzută a acestui indicator indică incapacitatea întreprinderii de a atrage împrumuturi și împrumuturi pe termen lung. Un raport ridicat indică capacitatea organizației de a emite împrumuturi în sine. O valoare ridicată se poate datora și dependenței puternice de investitori. Pentru a calcula coeficientul de structură al investițiilor pe termen lung este necesar:
Coeficientul structurii investițiilor pe termen lung = Datorii pe termen lung / Active imobilizate

Rata de concentrare a capitalului de datorie

Acest coeficient de stabilitate financiară este similar cu indicatorul de manevrabilitate a capitalului propriu, formula de calcul este dată mai jos:

Raportul de concentrare a angrenajului = capital orientat / valuta bilanţului

Capitalul împrumutat include atât obligațiile pe termen lung, cât și obligațiile pe termen scurt ale organizației.

Raportul structurii capitalului datoriei

Acest coeficient de stabilitate financiară arată sursele de formare a capitalului împrumutat al întreprinderii. Din sursa formării, putem trage o concluzie despre modul în care sunt create activele imobilizate și curente ale organizației, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt de obicei luate pentru formarea activelor imobilizate (cladiri, mașini, structuri, etc.) și cele pe termen scurt pentru achiziționarea de active circulante (materii prime, materiale etc.)

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / Active imobilizate ale întreprinderii

Raportul de levier pe termen lung

Acest raport de stabilitate financiară arată ponderea surselor de formare a activelor imobilizate, care revine creditelor pe termen lung și capitalului propriu. O valoare ridicată a coeficientului caracterizează dependența ridicată a întreprinderii de fondurile strânse.

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / (Datorii pe termen lung + capitaluri proprii)

Concluzie
O varietate de indicatori de stabilitate financiară vă permite să determinați și să evaluați cuprinzător succesul, natura și tendințele activităților unei întreprinderi și gestionarea resurselor financiare.

Principalii factori care determină stabilitatea financiară a unei întreprinderi includ structura financiară a capitalului (raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii, precum și sursele de fonduri pe termen lung și pe termen scurt) și politica de finanțare a activelor componente individuale (în primul rând non -active circulante si stocuri). Prin urmare, pentru a evalua stabilitatea financiară, este necesar să se analizeze nu numai structura resurselor financiare, ci și direcțiile de investiție ale acestora.

Pentru evaluarea nivelului de stabilitate financiară se folosesc următorii indicatori (Tabelul 1.2.1):

Raportul dintre fondurile atrase și fondurile proprii;

Coeficient de autonomie (solvabilitate);

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii;

Raportul de stabilitate financiară a organizației;

Raportul de dependență financiară;

Rata de concentrare a capitalurilor proprii;

Rata de concentrare a capitalului de datorie;

Raportul structurii capitalului datoriei;

Raportul datorie/capital propriu.

Tabelul 1.2.1

Indicatori de stabilitate financiară.

Continuarea tabelului 1.2.1

Continuarea tabelului 1.2.1

Indicatorii de stabilitate financiară sunt calculate pentru a evalua diferite tipuri de activități ale companiei (de exemplu, operațiuni cu fonduri proprii, împrumutate etc.).

1. Raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate:

KSZS = ZK/SK, unde ZK este capitalul împrumutat;

SK - capital social.

Acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare a întreprinderii. De exemplu, valoarea sa la nivelul de 0,5 arată că pentru fiecare rublă de fonduri proprii investite în activele întreprinderii, există 50 de copeici din surse împrumutate. Creșterea indicatorului indică o creștere a dependenței întreprinderii de sursele financiare externe, adică într-un anumit sens, despre o scădere a stabilităţii sale financiare.

2. Coeficient de autonomie:

KA = SK/VB, unde SK este capitalul propriu;

VB - moneda bilanţului.

Coeficientul arată gradul de independență al întreprinderii față de sursele de fonduri împrumutate. Valoarea coeficientului trebuie să fie > 0,5.

3. Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii:

KM=CC/CK, unde CC este capitalul de rulment propriu;

SK - capital social.

Acesta arată ce parte din capitalul propriu este utilizat pentru finanțarea activităților curente, de ex. investit în capital de lucru. Valoarea acestui indicator poate varia semnificativ în funcție de tipul de activitate al întreprinderii și de structura activelor acesteia Pentru întreprinderile industriale, coeficientul de agilitate trebuie să fie ≥ 0,3.

4.Coeficientul de stabilitate financiară a organizaţiei.

Coeficientul de stabilitate financiară – determină gradul de eficiență a utilizării capitalului investit în activele întreprinderii. Calculul se face folosind formula:

KFU=(SK+DFO)/WB, unde DFO sunt datorii financiare pe termen lung.

5. Coeficient de dependență financiară:

Kfz=Vb/Sk, unde: Kfz este valoarea inversă a raportului de concentrare a capitalului propriu; Sk este capitalul propriu, Vb este moneda bilanţului. Dacă raportul de dependență financiară este mai mare de 1,5, aceasta înseamnă că o cotă suficient de mare din activele totale ale întreprinderii este finanțată prin fonduri împrumutate. Stabilitatea financiară a unei astfel de întreprinderi este scăzută, deoarece întreprinderea devine dependentă de creditori.

6.Rata de concentrare a capitalurilor proprii.

Determină ponderea fondurilor investite în activitățile întreprinderii de către proprietarii acesteia. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât întreprinderea este mai solidă financiar, mai stabilă și mai independentă de creditorii externi.

Raportul de concentrare a capitalului propriu se calculează folosind următoarea formulă:

KKSK=SK/VB, unde: SK-capital propriu;

VB este moneda soldului.

7. Rata de concentrare a capitalului datorat.

Rata de concentrare a capitalului de datorie este în esență foarte asemănătoare cu rata de concentrare a capitalului propriu

Rata de concentrare a capitalului datoriei se calculează folosind următoarea formulă:

KKZK = ZK/VB, unde: ZK - capitalul împrumutat (datoriile pe termen lung și scurt ale întreprinderii);

VB - moneda bilanţului.

8. Coeficientul structurii capitalului datoriei.

Indicatorul arată din ce surse se formează capitalul împrumutat al întreprinderii. În funcție de sursa formării de capital a întreprinderii, se poate trage o concluzie despre modul în care se formează activele imobilizate și curente ale întreprinderii, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt de obicei luate pentru achiziționarea (restaurarea) active, și cele pe termen scurt - pentru achiziționarea de active circulante și implementarea activităților curente.

Raportul structurii capitalului datoriei se calculează folosind următoarea formulă:

KSZK=DP/ZK, unde: DP-datorii pe termen lung;

Capital împrumutat de ZK.

9. Raportul datorie/capital propriu.

Cu cât raportul depășește mai mult 1, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate. Nivelul acceptabil este adesea determinat de condițiile de funcționare ale fiecărei întreprinderi, în primul rând de rata de rotație a capitalului de lucru. Prin urmare, este necesar să se determine în plus rata de rotație a stocurilor și a creanțelor pentru perioada analizată. În cazul în care conturile de încasat se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, ceea ce înseamnă o intensitate destul de mare a fluxului de numerar către întreprindere, de ex. rezultatul este o creștere a fondurilor proprii. Prin urmare, cu o cifră de afaceri ridicată a capitalului de lucru tangibil și o cifră de afaceri și mai mare a conturilor de încasat, raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate poate depăși cu mult 1.

Raportul datorie/capital propriu se calculează folosind următoarea formulă:

KSZ = ZK/SK, unde: ZK este capitalul împrumutat al întreprinderii;

SK este capitalul social al întreprinderii.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi poate fi considerată în sensul larg și restrâns al cuvântului. Într-un sens larg, stabilitatea financiară include lichiditatea bilanțului, solvabilitatea, profitabilitatea întreprinderii și determinarea potențialului faliment. În sensul restrâns al cuvântului finlandeză. sustenabilitatea este una dintre caracteristicile corespondenței structurii surselor de finanțare în structura activelor. Spre deosebire de solvabilitatea, care evaluează activele curente și pasivele pe termen scurt ale unei întreprinderi, stabilitatea financiară este determinată pe baza raportului dintre diferitele tipuri de surse de finanțare și a conformității acesteia cu compoziția activelor.

Stabilitatea financiară este stabilitatea poziției financiare a unei întreprinderi, asigurată de o cotă suficientă a capitalului propriu ca parte a surselor de finanțare. O pondere suficientă a capitalului propriu înseamnă că sursele de finanțare împrumutate sunt utilizate de întreprindere numai în măsura în care aceasta poate asigura rambursarea lor completă și la timp. Esența stabilității financiare este de a asigura rezervele și costurile cu surse de formare a acestora. Nivelul de stabilitate financiară a unei întreprinderi este evaluat folosind un sistem extins de indicatori. Folosind indicatori absoluti, se determină tipul de stabilitate financiară.

Se disting următoarele tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitatea financiară absolută este extrem de rară și este un tip extrem de stabilitate financiară. Cu acest tip de stabilitate financiară, capitalul de lucru material se formează în detrimentul capitalului de rulment propriu: MZ ≤ SK-VA.

2. Stabilitatea financiară normală a întreprinderii garantează solvabilitatea acesteia. Cu acest tip de stabilitate financiară, stocurile se formează din active mobile nete (fondul de lucru propriu și împrumuturi și împrumuturi pe termen lung): MZ≤ ​​​​SK - VA + DKZ.

3. O stare financiară instabilă se caracterizează printr-o încălcare a solvabilității. În acest tip de stabilitate financiară, stocurile sunt formate din capital de lucru propriu, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt: MZ≤ ​​​​SK - VA + DKZ + KKZ.

4. O criză financiară se caracterizează printr-o situație în care o întreprindere are împrumuturi și împrumuturi care nu sunt rambursate la timp, conturi de plătit și creanțe restante și nu este în măsură să ramburseze această datorie. Cu acest tip de stabilitate financiară, rezervele materiale depășesc valoarea surselor de formare a acestora: MZ > SK - VA + DKZ + KKZ Indicatorii relativi sunt utilizați și pentru a analiza stabilitatea financiară.

Acestea caracterizează gradul de dependență a întreprinderii față de investitorii externi și creditorii:

1. Coeficientul de independență financiară (autonomie) - se calculează ca raportul dintre sursele proprii și totalul bilanțului și arată ce parte din proprietatea organizației a fost formată din fondurile proprii. SC/Activ ≈ 0,4 - 0,6.

2. Rata de finanțare - calculată ca raport dintre sursele proprii și fondurile împrumutate, arată valoarea fondurilor proprii pe unitatea de surse împrumutate; Valoarea normală este de 0,7 sau mai mult, optim SC/TC ≈ 1,5

3. Rata de capitalizare (activitate financiară, risc financiar, pârghie financiară) - calculată ca raport între fondurile împrumutate și capitaluri proprii și arată valoarea fondurilor împrumutate pe unitatea de capital propriu. Valoarea normală a ZK/SK< 1,5.

4. Coeficientul de stabilitate financiară - arată ce parte din proprietatea organizației este formată din surse durabile. Valoare standard (SC+DKZ)/Activ > 0,6.

5. Coeficientul de agilitate este egal cu raportul dintre capitalul de lucru propriu al companiei și suma totală a fondurilor proprii și arată ce parte din fondurile proprii ale întreprinderii este în formă mobilă, permițând manevrarea relativ liberă a acestor fonduri. SOC/SC ≈ 0,5.

6. Coeficientul de atracție al creditelor pe termen lung - se calculează ca raport dintre valoarea datoriilor pe termen lung și capitalurile proprii și arată ponderea creditelor și creditelor pe termen lung care asigură dezvoltarea întreprinderii în surse echivalente cu cele ale acestora. proprii. DKZ/(SC + DKZ) ≈ 0,4.

În cel mai larg sens al cuvântului: evaluarea solvabilității vă permite să determinați dacă întreprinderea are suficiente fonduri pentru a acoperi datoriile care necesită rambursare imediată. Semnele de solvabilitate sunt prezența unor fonduri suficiente în conturile companiei și absența datoriilor restante. Lichiditatea unei întreprinderi reflectă capacitatea de a face cheltuielile necesare în orice moment.

Definiția lichidității și solvabilității se rezumă la gruparea obligațiilor în funcție de momentul plăților în pasiv și mijloacele de plată corespunzătoare în activ care sunt disponibile, precum și a celor care trebuie primite într-un anumit interval de timp. Compararea mijloacelor de plată identificate cu plățile viitoare la termen ne permite să determinăm gradul de solvabilitate al întreprinderii.

Prin calcularea indicatorilor de mai sus, puteți determina posibilitatea unui potențial faliment. Discrepanța dintre rata actuală de lichiditate sau asigurarea de capital de lucru propriu (manevrabilitate) cu standardele stabilite ne permite să concluzionăm că structura bilanţului este nesatisfăcătoare.

Indicatorii cifrei de afaceri caracterizează durata în care fondurile sunt în circulație, cât de repede realizează rulajul fondurilor investite. Acestea includ ratele de rotație a stocurilor, activele circulante (OA), WIP, GP, DZ, KZ, durata de rulare a capitalului de lucru, care caracterizează timpul necesar pentru a converti fondurile investite în capitalul de lucru în bani. (T este numărul de zile din perioadă).

Indicatorii de rentabilitate oferă o evaluare cuprinzătoare a eficienței utilizării activelor și arată câte ruble de profit primește o întreprindere într-o anumită perioadă de timp per rublă de fonduri investite în active.

Conținutul și obiectivele planificării financiare pentru o organizație comercială. Sistem de planuri financiare (bugete).

In conditii financiare și gospodărie independentă, întreprinderea însăși își dezvoltă planurile, ghidându-se de singurul scop - realizarea unei eficiențe ridicate a activităților. Fin. planul este baza organizării financiare. relaţiile în întreprindere, formarea şi utilizarea banilor. venituri și fonduri bani. fonduri. Obiect financiar planificare - fin. activitatile intreprinderii. Sarcini specifice de finanțare. planificare financiară politica de management al întreprinderii. Fin. planul este de obicei întocmit pe un an, defalcat pe lună, deci servește drept bază pentru controlul financiar curent în întreprindere. Că. un plan financiar este necesar pentru ca conducerea întreprinderii să ia deciziile de management corecte.

Goluri finlandeze planificare- asigurarea oportunităților optime pentru o activitate economică de succes, obținerea fondurilor necesare pentru aceasta, realizarea competitivității și rentabilității întreprinderii, precum și planificarea veniturilor și cheltuielilor întreprinderii, a mișcării fondurilor acesteia (scopul FP este de a echilibrează fluxurile de numerar ale întreprinderii).

E etapele de planificare financiară:

Analiza financiara situații și probleme;

Prognoza financiară viitoare conditii;

Declarație de fin. sarcini;

Selectarea opțiunii optime pentru întocmirea situațiilor financiare. plan;

Ajustarea, legarea și specificarea financiară plan;

Executarea financiară plan;

Analiza si controlul implementarii planului.

Sarcini FP:

Determinarea principalilor indicatori financiari ai întreprinderii pentru perioada de planificare;

Conectarea indicatorilor financiari cu indicatorii de producție și comerciali;

Identificarea rezervelor pentru creșterea veniturilor și profitului întreprinderii;

Determinarea modalităților de îmbunătățire a eficienței utilizării resurselor financiare.

Metode FP: calcul si analitic, normativ, bilant, optimizarea deciziilor de planificare, modelare ek-mat.

Metoda de calcul si analitica- pe baza unei analize a valorii financiare realizate. indicatorul luat ca bază și indicii modificării acestuia în perioada de planificare se calculează valoarea planificată a acestui indicator. Se folosește în cazurile în care nu există standarde tehnice și economice, iar relația dintre indicatori poate fi stabilită indirect, pe baza unei analize a dinamicii și conexiunilor acestora. Această metodă se bazează pe evaluarea experților. Una dintre cele mai comune metode din acest grup este metoda procentului de vânzări. Se bazează pe legarea situației veniturilor și bilanţului cu volumul planificat de produse vândute.

Metoda normativă planificarea este utilizată în prezența normelor și standardelor stabilite, de exemplu, norme de deducere a amortizarii, rate de impozitare, tarife pentru fondurile extrabugetare de stat, standarde pentru cerințele de capital de lucru etc.

Metoda bilanțului constă în construirea unui echilibru între resursele financiare disponibile și necesitatea utilizării acestora. Legătura bilanţului conform fin. resurse: He + P = P + Ok, unde El este soldul fondurilor la începutul perioadei de planificare; P - primirea de fonduri în perioada planificată; P - cheltuieli în perioada de planificare; Ok - soldul fondurilor la sfârșitul perioadei de planificare.

Această metodă este utilizată la planificarea distribuirii resurselor financiare primite.

Metoda de optimizare a deciziilor de planificare- dezvoltarea mai multor opțiuni pentru calculele planificate în vederea selectării celei mai optime.

În acest caz, pot fi aplicate diverse criterii pentru alegerea soluției optime:

Costuri minime;

Profit maxim;

Investiție minimă de capital cu cea mai mare eficiență a rezultatului;

Timp minim pentru rulajul capitalului;

Venitul maxim pe rublă de capital investit etc.

Metode de modelare economică și matematică utilizate în prognoza financiară. indicatori pe o perioadă de cel puțin 5 ani. Aceste metode fac posibilă găsirea unei expresii cantitative a relațiilor dintre indicatorii financiari și factorii care îi determină; construirea unui model economic și matematic.

Procesul de bugetare este parte integrantă a planificării financiare, adică procesul de determinare a acţiunilor viitoare pentru formarea şi utilizarea finanţelor. resurse. Bugetele asigură relația dintre venituri și cheltuieli pe baza interconectarii indicatorilor de dezvoltare a întreprinderii cu resursele financiare ale acesteia.

Buget- aceasta este o expresie financiara si cantitativa a planului, caracterizand veniturile si cheltuielile pentru o anumita perioada, si capitalul care trebuie atras pentru realizarea planurilor date.

Obiectivele bugetului:

Dezvoltarea unui concept de afaceri;

Planificarea activităților financiare și economice ale unei întreprinderi pentru o anumită perioadă;

Optimizarea costurilor si profiturilor intreprinderii;

Coordonarea - coordonarea activităților diferitelor divizii ale întreprinderii;

Comunicare – aducerea planurilor în atenția managerilor de la diferite niveluri;

Motivarea managerilor locali pentru atingerea obiectivelor organizației;

Monitorizarea și evaluarea eficienței managerilor locali prin compararea costurilor reale cu standardul;

Identificarea nevoilor de resurse financiare și optimizarea banilor. cursuri.

Bugetele vin în multe forme și forme; bugetele individuale care caracterizează operațiunile intermediare (achiziționarea de materii prime, producție etc.) pot conține informații doar despre cheltuieli sau numai despre venituri (bugetul vânzărilor), iar bugetele mărite (contatul bugetar de profit și pierdere, bugetul de casă) prezintă atât cheltuielile, cât și veniturile. a organizatiei.

Perioada bugetară acoperă aspectul pe termen scurt al planificării - an, trimestru, lună.

Bugetele financiare și operaționale separate. Funcționează: B vânzări, B GP stocuri, B producție, B costuri directe cu materiale, B costuri directe cu forța de muncă, B cheltuieli comerciale, B cheltuieli de management (obiectivele stabilite ale întreprinderii sunt determinate în termeni cantitativi).

În condițiile pieței, primul indicator cu care trebuie să înceapă orice planificare este prognoza vânzărilor. Prin urmare, bugetarea trebuie să înceapă cu întocmirea bugetul de vânzări, reflectând volumul de vânzări planificat în termeni fizici și valorici (prognoza veniturilor din vânzări). Odată ce volumul planificat al vânzărilor în termeni fizici a fost stabilit, se poate determina numărul de unități care trebuie produse pentru a îndeplini vânzările planificate și nivelurile de stoc necesare.

În acest scop, se formează buget de productie. Volumul producției (pentru an) = Volumul vânzărilor (pentru anul) + Solduri de produse finite la sfârșitul anului - Solduri de produse finite la începutul anului. Ele determină câte produse trebuie să producă întreprinderea pentru a asigura volumul de vânzări planificat. Bugetul pentru costuri directe cu materiale are ca scop determinarea costurilor materiilor prime, materialelor necesare pentru producerea produselor finite, al căror cost este în întregime atribuit volumului vânzărilor și modificărilor direct proporțional cu volumul producției.

Volumul achizițiilor de materii prime și materiale = Cerințe de producție + Inventar de materiale la sfârșitul perioadei - Inventar de materiale la începutul perioadei. ÎN bugetul cheltuielilor afacerii toate costurile estimate asociate cu vânzarea produselor sunt detaliate.

Bugetele financiare: B venituri și cheltuieli, B mișcare DS, Bilanț.

Sensul principal bugetul de venituri si cheltuieli- arata managerilor companiei eficienta activitatilor sale economice in perioada urmatoare.

Bugetul fluxului de numerar- acesta este un plan pentru mișcarea activelor financiare în conturi de decontare, valută și alte conturi și la casieria întreprinderii, care reflectă toate încasările și anulările preconizate ale activelor financiare ca urmare a activităților de afaceri. Sarcina principală a bugetului este de a verifica sincronizarea încasărilor și cheltuielilor de numerar și, prin urmare, de a confirma lichiditatea viitoare.

Acest plan caracterizează solvabilitatea întreprinderii. BDDS este un plan detaliat al încasărilor și plăților așteptate ale DS pentru o anumită perioadă, scopul principal al pregătirii acestuia este de a determina momentele în timp în care întreprinderea va avea un deficit sau un exces de DS pentru a evita sau atenua în mod înțelept criza. fenomene și folosiți rațional DS temporar liber.

Bugetul de echilibru- prognoza ce mijloace de finanțare are întreprinderea și cum sunt utilizate aceste fonduri; prognoza raportului dintre sursele de finanțare și investițiile DS. Aceasta este o prognoză a raportului dintre active și pasive (datorii) unei întreprinderi în conformitate cu structura reală a proprietății și pasivelor și modificările acesteia în procesul de implementare a altor bugete. Scopul său este de a arăta modul în care valoarea întreprinderii se va modifica ca urmare a angajării în acest tip de activitate economică a întreprinderii pe parcursul perioadei bugetare.

În condiţiile pieţei, când activitatea economică a unei întreprinderi şi dezvoltarea acesteia se desfăşoară prin autofinanţare, iar dacă resursele financiare proprii sunt insuficiente, prin fonduri împrumutate, o caracteristică analitică importantă este stabilitatea financiară a întreprinderii.

Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia. Ca urmare a oricărei tranzacții comerciale, situația financiară a întreprinderii poate rămâne neschimbată, poate îmbunătăți sau se poate înrăutăți. Fluxul tranzacțiilor comerciale efectuate zilnic este, parcă, un „perturbator” al unei anumite stări de stabilitate financiară, motivul trecerii de la un tip de stabilitate la altul. Cunoașterea limitelor modificărilor surselor de fonduri pentru acoperirea investițiilor de capital în active fixe sau stocuri permite generarea unor astfel de fluxuri de tranzacții comerciale care conduc la o îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii și la o creștere a sustenabilității acesteia.

Sarcina analizei stabilității financiare este de a evalua dimensiunea și structura activelor și pasivelor. Acest lucru este necesar pentru a răspunde la întrebările: cât de independentă este organizația din punct de vedere financiar, nivelul acestei independențe crește sau scade și dacă starea activelor și pasivelor sale îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice.

În practică, sunt utilizate diferite metode de analiză a stabilității financiare. Să analizăm stabilitatea financiară a întreprinderii folosind indicatori absoluti.

Un indicator general al stabilității financiare este surplusul sau deficitul de surse de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, care este definit ca diferența dintre valoarea surselor de fonduri și valoarea rezervelor și costurilor.

Valoarea totală a stocurilor și a costurilor este egală cu suma rândurilor 210 și 220 din activul de bilanț (BZ).

Pentru a caracteriza sursele de formare a stocurilor și costurile, sunt utilizați mai mulți indicatori care reflectă diferite tipuri de surse:

1. Disponibilitatea capitalului de rulment propriu (490-190-3 90);

2. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor sau a capitalului funcțional (490+590-190);

3. Valoarea totală a principalelor surse de rezerve și costuri (490+590+610-190). Din cauza absenței fondurilor împrumutate pe termen scurt (610), acest indicator este total egal cu al doilea.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților acesteia în lumina unei perspective pe termen lung. Este legat de structura financiară generală a întreprinderii, de gradul de dependență a acesteia de creditori și investitori.

Stabilitatea financiară pe termen lung este caracterizată, așadar, de raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, a fost dezvoltat un sistem de indicatori în practica contabilă și analitică globală și națională.

Alături de indicatorii absoluti, stabilitatea financiară a unei organizații este caracterizată și de indicatori financiari. Tabelul 14 prezintă prima parte a indicatorilor de stabilitate financiară.

Tabelul 13. Indicatori de stabilitate financiară pentru anul 2008

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii. Arată ce parte din capitalul propriu este în formă mobilă, permițându-i să fie manevrat relativ liber. Valorile ridicate ale coeficientului de agilitate caracterizează pozitiv situația financiară.

K= SK - PA/SK=SOS/SK

La n.g. (5397-3746)/5397=0,31 K.g. (7019-4037)/7019=0,42

Evaluând dinamica acestui indicator, putem ajunge la concluzia că coeficientul de manevrabilitate (0,42) a crescut și se află la nivel normal.

Rata fondurilor proprii. Pe baza acestui raport, structura bilanţului este recunoscută ca fiind satisfăcătoare (nesatisfăcătoare), iar organizaţia în sine este considerată solvabilă (insolvabilă). Creșterea acestui indicator pe o serie de perioade este considerată ca o creștere a stabilității financiare a organizației.

K=(SK-PA)/TA=SOS/TA

La n.g. (5397-3746)/9854=0,17 K.g. (7019-4037)/8332=0,36

Pe întreaga perioadă de timp luată în considerare, cota capitalului propriu a crescut de la 0,17 la 0,36 organizația este destul de bine asigurată cu surse proprii de finanțare, ceea ce arată solvabilitatea sa.

Coeficientul de furnizare a rezervelor din surse proprii. Arată suficient capitalul de lucru propriu pentru a acoperi stocurile, costurile de lucru în curs și avansurile către furnizori. Pentru stabilitatea financiară a unei întreprinderi, valoarea acestui indicator trebuie să depășească 1.

K=SK-PA/Z=SOS/Z

La n.g. (5397-3746)/9589=0,17 K.g. (7019-4037)/7871=0,38

Indicatorul nu s-a apropiat de nivelul optim la sfârșitul perioadei de raportare (0,38).

Coeficient de autonomie (concentrarea capitalului propriu). Caracterizează ponderea proprietarilor întreprinderii în suma totală a fondurilor avansate pentru activitățile acesteia. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât întreprinderea este mai solidă financiar, mai stabilă și mai independentă de sursele externe. Valoarea extremă a indicatorului este 0,5.

La n.g. 5397/13600=0,40 K.g. 7019/12369=0,57

Indicatorul arată că la începutul perioadei de raportare coeficientul de autonomie era sub nivelul de (0,40), dar la sfârșitul perioadei a crescut cu (0,17), ceea ce caracterizează compania pe partea bună și îmbunătățește relația cu creditorii.

Raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate (raportul de independență). Acest raport oferă cea mai generală evaluare a stabilității financiare. Creșterea indicatorului în dinamică indică dependența tot mai mare a întreprinderii de investitorii și creditorii externi, i.e. despre o scădere a stabilității financiare. Pentru un raport optim, indicatorul ar trebui să fie mai mic de 1.

La n.g. 8203/5397=1,52 K kg 5350/7019=0,76

Coeficientul arată o scădere a indicatorului la sfârşitul perioadei cu (0,76) şi nu s-a apropiat de nivelul, ceea ce indică o scădere a stabilităţii financiare.

Rata de securitate a investiției pe termen lung determină ce proporție din capitalul investit este imobilizat în active permanente (imobilizate).

K=PA/SK+DO

La n.g. 3746/5397=0,69 K.g. 4037/7019=0,57

Valoarea coeficientului a scăzut cu (0,12), indicatorul de la sfârșitul anului nu a depășit nivelul.

Coeficientul de imobilizare caracterizează raportul dintre activele permanente și activele circulante. Acest indicator, de regulă, reflectă specificul industriei organizației și stabilitatea întreprinderii în ceea ce privește capacitatea de a rambursa datoria pe termen scurt. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mică, cu atât oportunitatea indicată este mai mare.

La n.g. 3746/9854=0,38 K.g. 4037/8332=0,48

Având în vedere dinamica acestui indicator, putem ajunge la concluzia: compania este stabilă în ceea ce privește rambursarea datoriilor pe termen scurt.

E. Indicatorul probabilității falimentului Altman (Z - indicator). Z - Indicatorul Altman este un indicator complex care include un întreg grup de indicatori care caracterizează diferite aspecte ale activităților întreprinderii: structura activelor și pasivelor, profitabilitatea și cifra de afaceri. În acest sens, pare interesant de analizat influența componentelor indicatorului Altman asupra modificărilor în evaluarea probabilității de faliment. Acest indicator este calculat folosind formula:

Z=(TA/VB*1,2)+(DK/VB*1,4)+(CHP/VB*3,3)+(UK/VB*0,6)+(V/VB)

Z n.g. (9854/13600)*1,2+(1604/13600)*3,3+(300/13600)*0,6+(7154/13600)=1,80

Z k.g. (8332/12369)*1,2+(1622/12369)*3,3+(300/12369)*0,6+(10560/12369)=2,1

Tabelul prezintă valorile indicatorului și probabilitatea de faliment comparabilă cu acesta.

Tabelul 14. Probabilitatea falimentului

Ținând cont de faptul că formula de calcul a indicatorului Z în forma prezentată aici diferă de cea originală (în special, în locul capitalului autorizat (AC) în versiunea originală, se utilizează valoarea de piață a acțiunilor - un indicator care este în prezent nedeterminată) se recomandă scăderea limitei superioare a gradului „foarte mare” de probabilitate de faliment până la 1,5. Atunci când analizați retrospectiv o întreprindere, ar trebui să acordați atenție nu atât scalei probabilității de faliment, cât și dinamicii acestui indicator.

Analizând datele din Tabelul 13, putem ajunge la concluzia că probabilitatea companiei de a deveni faliment este în scădere. Dependența financiară a organizației nu este cu mult sub nivelul critic. Organizația trebuie să reducă stocurile și costurile, să-și crească propriile surse de acoperire a acestora, în caz contrar, poziția financiară a întreprinderii se va muta într-o stare instabilă.